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宋清辉:防范次新股炒作风险

来源:旧版米乐体育app下载    发布时间:2024-05-24 04:14:52

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  著名经济学家宋清辉表示,炒作次新股的资金一般喜欢上市不久、市值优势显著的次新股,再加上一些次新股本身的特殊属性,例如集多重热门题材于一身的次新股,更容易受到资金的追捧,也成就了相关次新股的暴涨效应。

  中科信息上市开板后10个交易日内8个涨停,摇身一变成为市场近期的“妖股”。实际上,此前的次新“妖股”中,昇兴股份、星光农机等7只股票也都有过似曾相识的疯狂炒作经历。不过,在爆炒过后,昔日的次新“妖股”们已然风光不再,在炒作过后,股价一蹶不振,较当年炒作的最高点出现悉数被套的情形。而在业绩方面,昔日的“妖股”则呈现明显的分化迹象。

  中科信息近日演绎疯狂爆炒行情,而在A股历史上,次新股被疯狂炒作并不罕见。不过,北京商报记者发现,此前被冠以次新“妖股”的相关个股们,早已风光不再。

  中科信息近日在证券交易市场的表现十分吸睛,中科信息于7月28日登陆创业板,首发上市后中科信息连续走出9个“一”字涨停板,而8月10日打开“一”字板后的中科信息股价继续狂飙。虽然从上市后连板的数量来看,中科信息不足以称得上次新“妖股”。但是在开板之后,10个交易日内8个涨停板的疯狂演绎,则让中科信息成为最抢眼的次新“妖王”。据东方财富统计多个方面数据显示,8月11日-24日中科信息的累计涨幅高达137.51%。因近期股票在市场上买卖的金额涨幅较大,中科信息股票于2017年8月24日下午开市起停牌。

  实际上,中科信息并非是上市开板后继续遭遇疯狂炒作的特例。多个方面数据显示,在次新股的历史舞台上,昇兴股份、星光农机、光力科技、鹏辉能源、鲍斯股份、福鞍股份、山东华鹏这7只个股也被疯狂爆炒过,并且被冠以次新“妖股”的称号。

  其中,昇兴股份、星光农机、鲍斯股份这3只股票上市开板后曾连拉14个涨停板,区间累计涨幅均超过270%;福鞍股份和山东华鹏在开板后14个交易日内则各自收获13个涨停板,分别累计上涨275.47%和250.79%。鹏辉能源则在开板后收获13个涨停板,对应的区间涨幅为245.16%。此外,光力科技开板后连拉9个涨停板,涨幅为135.77%。

  不过,曾经的疯狂都只是昙花一现。北京商报记者看出,以目前的股价表现来看,曾经的“妖股”们较当年炒作的最高点均出现悉数被套的情形。据东方财富统计多个方面数据显示,以后复权形式统计,按照上述7只“妖股”上市后股价分别被炒作出最高点当日的理论开盘价计算,截至8月25日收盘,昇兴股份等7只“妖股”的跌幅均在三成以上。

  具体来看,在上述区间内跌幅最大的为星光农机,区间跌幅高达79.23%。此外,山东华鹏和昇兴股份的区间跌幅也都超过七成,分别为72.88%和72.75%。而福鞍股份和光力科技的区间跌幅则分别为68.27%和64.09%。此外,鹏辉能源的区间跌幅为53.42%。跌幅最小的为鲍斯股份,但区间跌幅也高达37.74%。

  需要注意的是,此前在上市后被疯狂炒作的“妖股”们,在炒作风暴过后,除了股价的回落,业绩也出现分化的情形,其中福鞍股份自上市后,业绩出现连续下降的态势。

  福鞍股份于2015年4月在上交所上市,企业主要从事重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售,生产的基本的产品有碳钢、高锰钢、耐热钢、耐磨钢等各类铸钢件,大多数都用在火电、水电等行业。上市首年,福鞍股份交出的首份年报成绩单并不理想,出现营收、净利双降的情形。财务多个方面数据显示,2015年福鞍股份实现的营业收入约为4.21亿元,同比下降0.12%,当期对应实现归属于上市公司股东净利润约为5521万元,同比下降1.87%。福鞍股份报告期内实现的扣非后净利润约为4471万元,同比下降4.64%。

  上市首年开局不利后,2016年福鞍股份仍未扭转业绩下滑的窘境。2016年福鞍股份实现的营业收入约为3.46亿元,同比下降17.86%,当期对应实现归属于上市公司股东的净利润约为3441万元,较上年同比下降37.68%。报告期内福鞍股份在扣非后净利润方面实现的数额约为2972万元,同比下降超三成。

  按照产品划分,福鞍股份在2016年的收入大多数来源于火电设备铸件、水电设备铸件以及其他铸件共五大类,报告期内水电设备铸件以及其他铸件两大类产品的营业收入均出现同比下滑的情形。其中,2016年福鞍股份在水电设备铸件产品上实现的营业收入约为5797.84万元,同比下降12.47%,该产品的毛利率较上年同期减少0.75个百分点。此外,福鞍股份2016年在其他铸件产品上实现的营业收入约为1.04亿元,较上年同期减少49.85%,其他铸件产品的毛利率更是同比减少12.9个百分点。

  今年一季度福鞍股份的业绩再度恶化,多个方面数据显示,福鞍股份实现的营业收入约为5780.52万元,同比下降29.26%,对应实现归属于上市公司股东的净利润约为235.82万元,同比暴降80.3%,扣非后的净利润也同比下降超九成。此外,福鞍股份还在今年一季报中称,公司今年上半年累计净利润预计为1200万元,较上年同期2162万元下降44.5%。

  种种迹象说明,次新股炒作存在较高风险,业内的人表示,次新股的炒作风格充分的利用了投资者投机的想法,投资者应谨慎跟风炒作次新股。

  谈及次新股炒作的逻辑时,独立评论人布娜新表示,针对次新股来说,上市时间不长,没有业绩下降的风险,加之流通盘很小,没有套牢盘,游资拉升相对容易。著名经济学家宋清辉表示,炒作次新股的资金一般喜欢上市不久、市值优势显著的次新股,再加上一些次新股本身的特殊属性,例如集多重热门题材于一身的次新股,更容易受到资金的追捧,也成就了相关次新股的暴涨效应。

  一位资深的投行人士补充道:“首次公开发行一直都是资金紧盯的肥肉,在证券交易市场上也会遭到炒作,尤其是市场上比较热点的行业会受到炒作,而市场资金想要靠这个大赚一笔,炒到高点的时候就会有投资者进入。不过,投资者可能就会成为一个买单、被套的角色。”

  针对次新股炒作追高的风险也引起了业界的探讨。布娜新认为,次新股的这种投机风格充分的利用了人性弱点,天天涨停的诱惑很少有人能抵抗,拉升到某些特定的程度,吸引散户接盘,主力资金撤退,因此散户一定要远离股价异常的股票。

  宋清辉坦言,一般而言,次新股估值均偏高于行业中等水准,有不少个股炒作实属“击鼓传花”游戏,投资者盲目追高存在比较大风险。炒新是A股陋习之一,投资者追高时勿忘风险。建议还是不要盲目追高,否则有极大几率会出现“追高进去炒一年又白搞”的后果。

  “对于次新股,前段时间不论是监管层还是交易所都提醒要注意风险。次新股一直是A股里面的重要炒作题材。前一段时间,新上市的次新股连续涨停的天数比较多,在估值高峰时,次新股的市盈率一度达到了88倍,泡沫化行情对投入资产的人的伤害也非常严重。随着近一段时间新上市次新股连续涨停的天数有所减少,部分股票出现连续3天涨停后即开板的情况,甚至有次新股跌到离发行价只有9%的距离。次新股板块逐渐回归理性,这是一个好的现象。”李大霄如是说。

  李大霄还表示,中国很多投资的人对次新股仍然抱有不切实际的想法,在打新一族、炒新一族、追新一族、吹新一族的疯狂追捧下,次新股有可能会出现泡沫,逻辑是还没有注册制、市场化。所以容易形成次新股的泡沫,但是次新股泡沫只是短暂的一瞬间,投资者一定要远离次新股炒作。原标题:反思次新“妖股”返回搜狐,查看更加多